6月1日上会审核 宇树科技携全球出货第一业绩冲刺A股具身智能第一股

2026-08-13 10:49:30来源：互联网

6月1日，上海证券交易所上市审核委员会将召开第31次会议，审议宇树科技股份有限公司的首发上市申请。作为国际领先的高性能通用机器人企业，宇树科技凭借2025年人形机器人出货量全球第一的亮眼业绩，有望成为A股市场首家“具身智能第一股”。

从招股书披露的数据来看，2023年至2025年，宇树科技营收从1.59亿元跃升至16.99亿元，复合增长率达226.78%，扣非后净利润也从亏损1801.91万元扭转为盈利5.91亿元。不过2026年一季度，公司营收同比增长68.49%的同时，扣非净利润同比下降52.55%，主要源于研发费用同比增加3832.80万元及销售费用大幅提升。业内专家表示，科创板聚焦硬核科技企业，只要研发投入真正用于核心技术攻关且发展方向清晰，监管层会综合考量企业技术实力、业务增速与长期盈利潜力，不会片面纠结短期盈利表现。

当前，我国已将具身智能纳入未来产业战略布局，从宏观导向到具体落地政策持续完善，资本端也不断加码为企业研发提供支撑。在双重驱动下，人形机器人技术突破加快、产品迭代周期缩短、成本稳步下降，量产节点逐步临近，未来整机价格有望向消费级靠拢，且率先在巡检、制造、物流等工业场景实现大规模渗透，国内产业有望复制“新能源汽车时刻”，占据全球供应链核心位置。宇树科技此次IPO募资重点投向具身智能大模型研发，其近期发布的WVLA2.0具身大模型已能在外部干扰下自主完成物品整理收纳，而2025年人形机器人业务收入占比过半的成绩，也证明具身智能已从实验室走向商业化落地。

近年来，宇树科技持续推出颠覆性产品，从2025年春晚亮相的四足机器人，到2026年5月发布的全球首款量产版载人变形机甲“GD01”，再到同期测试落地的WVLA2.0具身大模型及G1人形机器人会议室自主整理应用，产品覆盖多场景需求。此外，由第三方客户开发的G1人形机器人已进驻东京羽田机场，承担行李装卸、货物转运等地勤核心作业，实证试验将持续至2028年。针对技术差距问题，业内人士客观评价，宇树科技的具身大模型在基础任务处理上表现优异，但面对复杂场景和极端环境时，与谷歌等海外顶尖模型仍存在差距；不过国内具身智能已从“纯跟随”转向“并跑+局部领跑”，宇树科技凭借“硬件+算法”垂直整合实现规模化落地，大疆、商汤等企业在细分领域也有技术突破，差距正随数据积累逐步缩小。

宇树科技的上会被视为国产机器人产业从“一级市场融资驱动”迈向“二级市场独立定价”的关键节点。此前国内市场常将国产供应链视为海外机器人产业链的“映射”，而宇树科技作为国产本体龙头登陆科创板，有望打破这一格局，推动产业从“主题映射”转向“独立定价”。其背后庞大的供应商网络将因上市获得更清晰的商业预期与订单支撑，形成“龙头上市—供应链扩产—技术迭代加速”的正向循环。按硬科技成长股估值逻辑，宇树科技可对标同类企业，围绕其产业链的上游核心零部件企业，如谐波减速器、3D视觉传感器、伺服系统等领域标的，也将迎来价值重估机会。

此次宇树科技冲刺IPO，是资本市场赋能高端制造的典型体现。借助上市募资，企业可进一步加大研发投入、扩充产能、拓展应用场景，带动产业链上下游协同发展。在政策托底、技术攻关与资本助力的完整体系支撑下，国产机器人产业正朝着更高端、更智能的方向稳步迈进。