4月起锂电产业链掀理性扩产潮 动力储能双轮驱动需求爆发

2026-05-28 09:37:42来源：互联网

经历两年深度调整与产能出清后，今年4月以来，多家A股锂电上市公司密集披露扩产计划，覆盖上游锂矿开发、中游材料加工到下游电池制造全产业链条。与前几年行业盲目追高、产能无序扩张的态势不同，本轮扩产有着扎实的供需基本面支撑，呈现出明显的理性特征。

进入5月，锂电企业扩产动作集中落地：5月20日，璞泰来宣布启动总投资56亿元的年产72亿平方米锂离子电池隔膜项目，重点保障核心客户的基膜供应；同日，德方纳米同步披露两大投资项目，分别在曲靖高新技术产业开发区投建20万吨/年磷酸盐新材料生产线（总投资约24亿元），在禄劝彝族苗族自治县布局30万吨/年磷酸盐正极材料及配套27万吨硝酸项目（总投资63亿元）。一天前，中矿资源发布定增方案，拟募资52亿元投向津巴布韦年产10万吨硫酸锂、赞比亚Kitumba铜矿及江西中矿新材年产2000吨铯铷产品项目，加码锂、铜、铯铷矿产资源布局。更早的4月，新宙邦、兴发化工也分别公布了年产10000吨双氟磺酰亚胺锂改扩建、10万吨/年电池级磷酸铁锂项目的扩产计划。

行业观察人士指出，本轮扩产绝非盲目跟风，而是经过前两年产能出清后的理性布局。当前锂电产业链供需已趋于平衡，成本中枢稳定，下游需求的持续扩容成为核心底气——AI技术带动下，汽车与储能领域需求稳步增长，叠加电池技术升级、固态电池商业化推进的预期，为产能消化提供了明确路径。同时，扩产呈现分化态势：低端同质化产能仍面临过剩压力，但高端储能电芯、高镍三元材料及面向海外市场的优质产能依旧稀缺，头部企业依托技术、成本或渠道优势扩产，巩固市场地位的意图清晰。短期内钠离子电池等替代技术难以形成规模冲击，锂电主流地位至少能维持2至3年，为当前扩产留出了充足时间窗口。

下游需求的超预期爆发，是本轮扩产的核心驱动力。多家企业在扩产计划中明确，动力与储能领域的需求放量是主要动因。其中，储能市场正从政策驱动转向市场刚需双轮驱动：国内容量电价补贴落地，美国AI数据中心配套储能需求井喷，欧洲能源自主诉求升温，多重因素推动储能需求高速增长，目前头部储能电芯企业订单已排至2026年底至2027年二季度，产能饱和且优先承接高利润订单。动力电池基本盘同样稳固，东吴证券预测，2026年全球动力电池需求同比增长23%，全球锂电池总需求有望达2939GWh，同比增长32.3%；海外电动车渗透率提升与国内单车带电量增长，共同筑牢需求底座。

需求强劲叠加供给端扰动，今年以来碳酸锂供需趋紧，价格重回20万元/吨关口，进一步强化了产业链扩产预期。行业分析师认为，在矿端成本支撑与下游需求韧性复苏的双重作用下，碳酸锂价格将沿锂矿点价成本线震荡上行。整体来看，本轮锂电产业链扩产并非历史的简单重复，而是在产业格局优化、技术路线清晰、需求支撑扎实基础上的理性扩张。在AI赋能终端、储能需求放量、技术迭代加速的多重催化下，锂电产业链正迈入新一轮高质量发展阶段。