4月以来A股锂电企业密集扩产 动力储能双需求筑牢行业增长底气

2026-08-13 08:23:11来源：互联网

经历两年深度调整与产能出清，中国锂电产业链正迎来一轮更具理性的扩产周期。今年4月以来，多家A股锂电上市公司接连披露扩产计划，覆盖上游锂盐、中游材料到下游电池制造全产业链，引发市场高度关注。与前几年行业盲目追高、产能无序扩张不同，此轮扩产背后是供需关系改善、需求结构升级与产业链盈利重塑的多重支撑。

进入5月，锂电企业的扩产动作更为密集。5月20日，璞泰来宣布拟投56亿元建设年产72亿平方米锂离子电池隔膜项目，为核心客户稳定供应基膜；同一天，德方纳米同步公布两大项目计划，一是在曲靖投建20万吨/年磷酸盐新材料生产线，总投资约24亿元，二是在禄劝布局年产30万吨磷酸盐正极材料及27万吨硝酸配套项目，总投资63亿元。此前的5月19日，中矿资源发布定增公告，拟募资52亿元投向津巴布韦硫酸锂、赞比亚铜矿及江西铯铷产品项目，加码锂、铜等矿产资源布局。回溯4月，新宙邦计划斥资不超3.5亿元改扩建年产1万吨双氟磺酰亚胺锂项目，兴发化工则拟投13.81亿元建设10万吨/年电池级磷酸铁锂项目。

多位市场人士指出，此轮扩产绝非盲目跟风，而是基于行业基本面的理性布局。诚诺资产基金经理余海华表示，上一轮去产能后，锂电产业链供需已趋于平衡，企业不再贸然扩张。当前成本中枢稳定，下游消费持续扩容，尤其是AI技术带动下，汽车与储能需求稳步增长，为扩产提供了扎实支撑；随着电池技术升级、固态电池商业化推进，未来需求还有进一步释放空间。排排网研究员隋东则提到，当前产业链扩产呈现分化态势，低端同质化产能仍有过剩压力，但高端储能电芯、高镍三元材料及面向海外的优质产能依旧稀缺，具备技术、成本或渠道优势的头部企业扩产，更多是为了巩固市场地位。同时，钠离子电池等替代技术短期内难以形成规模冲击，锂电主流地位至少能维持2至3年，为当前扩产留出了充足时间窗口。

下游需求的超预期爆发，是此轮扩产的核心驱动力。多家企业在公告中明确，动力与储能需求放量是扩产的直接原因。以璞泰来为例，其认为新能源电池行业已进入动力与储能双轮驱动的新阶段，未来市场需求有望翻倍增长，优势基膜产能将被充分消化。储能领域，全球市场正从政策驱动转向市场与刚需双轮拉动，国内容量电价补贴落地、美国AI数据中心配套储能需求井喷、欧洲能源自主诉求升温，多重因素推动储能需求高速增长。据高工产研储能研究所统计，头部储能电芯企业订单普遍已排产至2026年底至2027年二季度，产能饱和且开始优先承接高利润订单。动力电池方面，东吴证券预测，2026年全球动力电池需求同比增长23%，全球锂电池总需求有望达2939GWh，同比增长32.3%，海外电动车渗透率提升与国内单车带电量增长形成双重支撑。

需求强劲叠加供给端扰动，今年以来碳酸锂供需趋紧，价格重回20万元/吨关口，进一步强化了产业链扩产预期。上海钢联锂业分析师李攀认为，在矿端成本支撑与下游需求韧性复苏的双重作用下，碳酸锂价格预计将沿锂矿点价成本线震荡上行。业内普遍认为，此轮扩产并非简单重复历史，而是在产业格局优化、技术路线清晰、需求支撑扎实基础上的理性扩张。在AI赋能终端、储能需求放量、技术迭代加速的多重催化下，锂电产业链正步入高质量发展的新阶段。