国产存储双龙头密集冲击A股 万亿级赛道开启资本新周期

2026-08-21 08:07:36来源：互联网

5月中旬以来，国内两大存储芯片龙头动作频频——长鑫科技更新科创板招股书后，审核状态恢复为“已问询”并敲定5月27日上会；仅两天后，长江存储正式启动IPO辅导。国产存储“双子星”密集冲刺A股，引发行业对资本盛宴、产业格局演变的广泛关注。

长鑫科技主打DRAM动态随机存取存储器，产品覆盖服务器、汽车、消费电子等多领域；长江存储深耕NAND闪存，是SSD固态硬盘的核心部件。此次两家企业同步推进上市，背后有着清晰的产业逻辑：全球存储芯片价格持续结构性上涨，企业扩产与原材料采购的资金需求激增；同时海外原厂优先保障北美云服务厂商供应，压缩了对国内客户的产能分配，倒逼国内存储产能加速国产化，而存储芯片前端产线投资规模动辄数百亿元，资本市场成为企业获取长期稳定资金的最优路径。

当前全球存储芯片市场正处于AI驱动的超级周期，下游算力基础设施建设提速，需求持续爆发。长鑫科技已实现扭亏为盈，2026年一季度营收508亿元、归母净利润247.62亿元，同比分别增长7.19倍和16.88倍，业绩爆发式增长为其上市奠定了坚实基础。业界预计，长鑫科技上市后市值有望冲击万亿元，长江存储也凭借国产NAND闪存的核心地位，具备跻身高市值阵营的潜力。

从股权结构来看，合肥国资体系是长鑫科技的最大受益者，清辉集电、长鑫集成等核心股东背后均为合肥地方国资，这也是“合肥模式”在半导体领域的又一标志性案例。长鑫科技创始人朱一明通过合肥集鑫、兆易创新等持有公司股权，随着长鑫科技上市进程推进，兆易创新股价近期持续上涨，5月25日收盘价涨停至515.6元，总市值突破3600亿元。此外，阿里系、云锋系等资本巨头也现身长鑫科技股东阵营，合肥城建、中山公用等多家A股上市公司通过股权或业务关联参与其中，形成资本与产业深度联动的生态格局。

不过，国产存储企业仍面临诸多挑战。目前长鑫科技全球DRAM市占率仅7.67%，远低于三星、SK海力士、美光三大巨头；截至2025年末，长鑫科技累计亏损超366亿元，同时行业周期性波动风险依然存在。业内专家认为，应对周期影响需多方协同：企业层面要持续加大研发投入，提升技术壁垒，优化产品结构，拓展高端市场；产业层面要加强上下游协同，完善产业链生态；政策层面要引导长期资本投入，推动行业从周期性波动向稳健成长转变，最终实现国产存储的自主可控与全球竞争力提升。

此次国产存储双龙头冲刺A股，不仅是企业自身发展的重要节点，更是国产半导体产业借助资本力量加速突破的标志性事件，有望推动国内存储芯片产业在万亿级全球赛道中占据更核心的地位。